El Gobierno neerlandés ha puesto en marcha una consulta pública sobre una propuesta legislativa destinada a fomentar la innovación y el crecimiento empresarial (Wet fiscale stimulering startups en scale-ups). Reconociendo que una parte importante del crecimiento económico futuro depende del éxito de las empresas emergentes (startups) y en expansión (scale-ups), la propuesta tiene por objeto mejorar las condiciones para la financiación en las primeras fases y la retención del talento mediante dos medidas fiscales específicas.
En primer lugar, la propuesta introduce una definición revisada de las startups y las scale-ups a efectos del régimen basado en las plusvalías previsto en el régimen «Box 3», en sustitución del régimen fiscal estándar basado en el principio de devengo. En segundo lugar, introduce un incentivo fiscal para los planes de opciones sobre acciones para empleados (stock options), que consiste en una reducción de la carga fiscal sobre las ganancias derivadas de las opciones y en un aplazamiento del momento de la tributación hasta el momento de la enajenación efectiva de las acciones.
Definición de startup y scale-up
Se considera que una empresa es una startup (empresa emergente) o una scale-up (empresa en expansión) si aplica un modelo de negocio escalable y replicable basado en la innovación, es decir, en el desarrollo o la mejora de productos, servicios, procesos o tecnologías que impliquen una novedad técnica o una mejora funcional significativa con respecto al sector.
Un modelo de negocio escalable se refiere a la capacidad de lograr un rápido crecimiento de los ingresos sin un aumento proporcional de los recursos o los costes, aprovechando la tecnología para reducir los costes marginales y generar economías de escala. Entre los indicadores relevantes se incluyen, por ejemplo, si la empresa se beneficia de programas de innovación existentes, como el WBSO (crédito fiscal sobre los salarios para actividades de I+D) o el crédito a la innovación, o si ha recibido capital riesgo de sociedades de capital inversión.
La definición de startup o scale-up es relevante tanto a efectos de la desgravación fiscal sobre las opciones sobre acciones de los empleados como del régimen del «Box 3» aplicable al ahorro y las inversiones, que se analizarán más adelante.
Desgravación en las opciones sobre acciones para empleados
Según la normativa vigente, las opciones sobre acciones (stock options) concedidas a los empleados se gravan como ingresos del trabajo a tipos progresivos de hasta aproximadamente el 49,5 %. El momento del devengo del impuesto sobre el salario no se produce en el momento de la venta de las acciones adquiridas mediante el ejercicio de las opciones, como suele ocurrir en otras jurisdicciones, sino, en principio, cuando las acciones obtenidas tras el ejercicio de la opción pasan a ser negociables, a menudo mucho antes de que el empleado haya obtenido ningún beneficio. Esto genera un desajuste en el flujo de caja y se considera generalmente una desventaja competitiva frente a otras jurisdicciones europeas, donde las ganancias por opciones suelen gravarse a tipos más bajos o tratarse como plusvalías.
La propuesta legislativa subsana estas deficiencias al incluir en la base imponible únicamente el 65 % de las plusvalías obtenidas por los empleados de las startups y scale-ups que cumplan los requisitos. Además, el momento de la tributación se aplaza hasta que las acciones se vendan efectivamente. Los instrumentos de inversión que se consideran una fuente de ingresos están excluidos de la nueva normativa.
Box 3: ahorros e inversiones
Las nuevas normas fiscales propuestas sobre el ahorro y las inversiones (Wet werkelijk rendement box 3), cuya entrada en vigor está prevista para 2028, han sido objeto de un intenso debate. Uno de los mecanismos clave de esta normativa es la tributación de las plusvalías no realizadas, incluido el aumento del valor de las participaciones accionariales. Sin embargo, las inversiones en startups y scale-ups suelen ser de alto riesgo, carecen de liquidez y están sujetas a importantes fluctuaciones de valor, sobre todo durante las primeras fases de crecimiento, cuando estas empresas suelen generar poco o ningún flujo de caja ni beneficios. Para abordar esta cuestión, la normativa propuesta establece una excepción al régimen de plusvalías no realizadas para las participaciones (en términos generales, aquellas inferiores al 5 %) en startups y scale-ups, que, en su lugar, se gravarán sobre la base de las plusvalías realizadas.
Próximos pasos
La consulta pública permanecerá abierta hasta el 29 de abril de 2026, periodo durante el cual se invita a las partes interesadas a presentar sus comentarios. Una vez concluida la consulta, se espera que el Gobierno prosiga con las siguientes fases del proceso legislativo.