La BTI publica directrices para la Ley de control de seguridad

El 1 de junio de 2023 entró en vigor la Ley de control de seguridad de inversiones, fusiones y adquisiciones (Wet Veiligheidstoets investeringen, fusies en overnames, Ley de control de seguridad, también denominada "Ley Vifo"). La Ley de control de seguridad establece un mecanismo de control de las operaciones corporativas que impliquen fusiones y adquisiciones (M&A), en las que participen empresas activas como proveedores vitales de tecnología (altamente) sensible, operadores de campus corporativos o proveedores de infraestructuras vitales en los Países Bajos. Desde entonces, las operaciones de M&A que cumplen los requisitos de la Ley de control de seguridad deben notificarse a la Oficina de Control de Inversiones (Bureau Toetsing Investeringen, BTI). Encontrará más información al respecto en nuestro artículo anterior: La Ley neerlandesa de control de seguridad entra en vigor el 1 de junio de 2023.

Desde su entrada en vigor, BUREN ha asesorado a clientes en varias transacciones que entraban en el ámbito de aplicación de la Ley de control de seguridad. La novedad de la legislación ha ocasionado dudas sobre el ámbito de aplicación de la Ley de control de seguridad en transacciones específicas. Puede ser difícil evaluar en qué casos una transferencia de activos se considera un cambio de control de una empresa objetivo. Lo mismo se aplica en caso de que el análisis lo realice una parte informadora que tenga cierta distancia con la empresa objetivo, como un administrador concursal.

En un esfuerzo por aportar claridad, la BTI ha publicado ahora unas directrices sobre determinados criterios clave de la Ley de control de seguridad, que se basan en la experiencia de la BTI con casos prácticos en los últimos seis meses. Las directrices se irán completando con el tiempo, en función de la evolución de los conocimientos, la evolución del mercado o la tecnología o las modificaciones de la legislación o la normativa.

Estas directrices se refieren a los siguientes temas:

1. Reestructuraciones internas
   Esta directriz define cuándo una reestructuración interna se considera una actividad de adquisición en el sentido de la Ley de control de seguridad.
2. Definición de activos
   Esta directriz define cuándo la adquisición de uno o más activos se considera una actividad de adquisición en el sentido del artículo 2(e) de la Ley de control de seguridad.
3. Activo en tecnología sensible
   Esta directriz aborda la cuestión de cuándo puede determinarse que una empresa opera realmente en el ámbito de la tecnología sensible. Se trata de las tecnologías contempladas en el párrafo 1 del artículo 8 (productos de doble uso y bienes militares) y en el párrafo 3 del artículo 8 de la Ley Vifo (las tecnologías designadas adicionalmente como sensibles).

Próximamente les informaremos sobre el contenido de las directrices en artículos por separado.

Las directrices neerlandesas pueden consultarse aquí: https://www.bureautoetsinginvesteringen.nl/documenten/publicaties/2023/12/13/handleidingen