Rechtbank Midden-Nederland 18 januari 2023 - ECLI:NL:RBMNE:2023:135

Een week geleden heeft de Rechtbank Midden-Nederland een homologatievonnis van 18 januari 2023 gepubliceerd. De homologatie is verzocht door herstructureringsdeskundige David Vrijbergen. De link naar de uitspraak is te vinden in de comments hieronder. Een interessant punt van dit vonnis is dat het aanbod onder het akkoord hoger was dan de getaxeerde opbrengst in faillissement, maar substantieel lager was dan de vastgestelde reorganisatiewaarde. Het is de herstructureringsdeskundige tijdens gesprekken met mogelijke investeerders immers gebleken dat zij het akkoord voor een lager bedrag wilden financieren dan het bedrag dat al op tafel lag van de aandeelhouders, de bank en de vennootschappen zelf.

Het aangeboden bedrag onder het akkoord is daarmee gelijk aan het bedrag dat de financiers (de aandeelhouders, de bank en de vennootschappen) maximaal wilden verstrekken. Aangezien hierover transparant met de schuldeisers is gecommuniceerd en slechts een schuldeiser tegen het akkoord heeft gestemd, valt de rechtbank hier niet over. De rechtbank geeft daarbij wel de waarschuwing dat dit niet betekent dat de reorganisatiewaarde als ankerpunt voor de uitkering aan schuldeisers kan worden verlaten voor een lagere waarde, ook al zou er alleen aan de algemene afwijzingsgronden moeten worden getoetst. De absolute priority rule als uitgangspunt voor de WHOA zou daarmee teveel geweld worden aangedaan.

Wordt de absolute priority rule - in wezen een aanvullende afwijzingsgrond – hiermee gepromoveerd naar een algemene afwijzingsgrond?

Naar uitspraak 95